Capital Markets abbattendo i mercati dei capitali mercati dei capitali sono una vasta categoria di mercati che facilitano l'acquisto e la vendita di strumenti finanziari. In particolare, ci sono due categorie di strumenti finanziari che il capitale in cui sono coinvolti i mercati. Si tratta di titoli azionari, che sono spesso noti come le scorte, e titoli di credito. che sono spesso noti come obbligazioni. Mercati dei capitali comportano l'emissione di azioni e obbligazioni per le durate a medio termine ea lungo termine. generalmente termini di un anno o più. I mercati dei capitali sono sorvegliati dalla Securities and Exchange Commission negli Stati Uniti o in altri regolatori finanziari altrove. Anche se i mercati dei capitali sono generalmente concentrate in centri finanziari in tutto il mondo, la maggior parte dei traffici che si verificano all'interno dei mercati dei capitali avvengono attraverso sistemi di negoziazione elettronica computerizzati. Alcuni di questi sono accessibili al pubblico e altri sono più strettamente regolata. Altro che la distinzione tra capitale e di debito, i mercati dei capitali sono generalmente divisi in due categorie di mercati, il primo dei quali essendo mercati primari. In mercati primari, azioni e obbligazioni sono emesse direttamente dalle aziende agli investitori, aziende e altre istituzioni, spesso attraverso la sottoscrizione. mercati primari consentono alle aziende di raccogliere capitali senza o prima in possesso di un offerta pubblica iniziale in modo da rendere quanto più profitto diretto possibile. Dopo questo punto in uno sviluppo companys, si può scegliere di tenere un'offerta pubblica iniziale in modo da generare più capitale liquido. In tal caso, l'azienda generalmente vendere le sue azioni a un paio di banche di investimento o di altre imprese. A questo punto le azioni si muovono nel mercato secondario, che è dove le banche di investimento, altre aziende, investitori privati e una varietà di altre parti rivendere i loro titoli azionari e di debito agli investitori. Ciò avviene sul mercato azionario o il mercato obbligazionario. che si svolgono nelle borse di tutto il mondo, come il New York Stock Exchange o il NASDAQ se spesso viene fatto attraverso sistemi di trading automatizzati pure. Quando i titoli sono rivendute sul mercato secondario, i venditori originali non fanno i soldi dalla vendita. Eppure, questi venditori originali probabilmente continueranno a tenere una certa quantità di capitale della società, spesso sotto forma di equità, per cui le prestazioni companys sul mercato secondario continuerà ad essere importante per loro. I mercati dei capitali hanno numerosi partecipanti tra singoli investitori, investitori istituzionali come i fondi pensione e fondi comuni. i comuni e governi, aziende e organizzazioni, banche e istituzioni finanziarie. Mentre molti diversi tipi di gruppi, compresi i governi, possono emettere debito attraverso obbligazioni (questi sono chiamati titoli di Stato), i governi non possono emettere azioni attraverso le scorte. I fornitori di capitale in genere vogliono il massimo rendimento possibile con il minor rischio possibile. mentre gli utenti di capitali vogliono raccogliere capitali al minor costo possibile. La dimensione di un mercato dei capitali nazioni è direttamente proporzionale alle dimensioni della sua economia. Gli Stati Uniti, il mondo più grande economia, ha i mercati dei capitali più grandi e più profondi. Perché i mercati dei capitali si spostano denaro da persone che hanno a organizzazioni che ne hanno bisogno per essere produttivi, che sono fondamentali per un'economia moderna buon funzionamento. Sono anche particolarmente importante che l'equità e titoli di debito sono spesso visti come rappresentante della relativa salute dei mercati di tutto il mondo. D'altra parte, perché i mercati dei capitali sono sempre più interconnessi in un'economia globalizzata, increspature in un angolo del mondo possono causare gravi onde altrove. Lo svantaggio di questa interconnessione è meglio illustrato dalla crisi del credito globale del 2007-09. che è stata innescata dal crollo di titoli garantiti da ipoteca statunitensi. Gli effetti di questa crisi sono stati trasmessi a livello globale dai mercati dei capitali da banche e istituzioni in Europa e in Asia tenuto migliaia di miliardi di dollari di questi titoli. Differenziazione Da Mercati valutari La gente spesso confonde o conflate mercati dei capitali con mercati monetari. anche se i due sono distinti e si differenziano per alcuni importanti aspetti. I mercati dei capitali si distinguono dai mercati monetari in quanto sono utilizzati esclusivamente per investimenti a medio termine ea lungo termine di un anno o più. I mercati monetari, d'altra parte, si limitano al commercio di strumenti finanziari con scadenza non superiore a un anno. I mercati monetari utilizzano anche diversi strumenti finanziari che i mercati dei capitali fanno. Mentre i mercati dei capitali utilizzano titoli azionari e obbligazionari, mercati monetari ricorso a depositi, prestiti collaterali, accettazioni e cambiali. A causa delle differenze significative tra questi due tipi di mercati, sono spesso utilizzati in diversi modi. A causa delle durate più a lungo dei loro investimenti, i mercati dei capitali sono spesso utilizzati per acquistare beni che l'impresa di acquisto o speranze degli investitori apprezzeranno di valore nel tempo in modo da generare plusvalenze. e sono utilizzati per vendere quei beni una volta che l'impresa o investitore pensa è il momento giusto. Le imprese spesso li usano per raccogliere capitale a lungo termine. I mercati monetari, d'altra parte, sono spesso utilizzati per i più piccoli importi generali di capitali o sono semplicemente utilizzati dalle imprese come un archivio temporaneo per i fondi. Attraverso impegnarsi regolarmente con i mercati monetari, le aziende ei governi sono in grado di mantenere il loro livello desiderato di liquidità su base regolare. Inoltre, a causa della loro natura a breve termine, i mercati monetari sono spesso considerati investimenti più sicuri rispetto a quelli realizzati sul mercato azionario. A causa del fatto che i termini più lunghi sono generalmente associati agli investimenti nei mercati dei capitali, non c'è più tempo durante il quale il titolo in questione può vedere migliorato o peggiorato le prestazioni. Come tale, titoli azionari e di debito sono generalmente considerati investimenti più rischiosi rispetto a quelli effettuati sulla market. Synopsis soldi: pairs trading è una strategia market neutral nella sua forma più semplice. La strategia prevede di essere lunga (o rialzista) un bene e di breve (o ribassista) un altro. Se correttamente eseguita, l'investitore otterrà se il mercato sale o scende. Naturalmente, domande ovvie sorgono: Quali attività dovrebbero essere acquistati a quale prezzo Che rapporto usiamo per costruire la coppia correttamente quando si può dire che i prezzi sono divergenti Giacca Descrizione: Coppie di trading è il più semplice esempio possibile di impiegare una strategia market neutral. Essa implica la negoziazione dei titoli in coppie composte da una posizione lunga su una sicurezza e una posizione corta nell'altra. Se eseguita correttamente, un investitore sarà nella posizione ideale di guadagnare in qualsiasi situationwhether mercato sale o scende. Autore Ganapathy Vidyamurthy esamina due versioni di coppie di trading che sorgono nel contesto di arbitraggio statistico e l'arbitraggio di rischio. Egli offre un punto di vista interessante che integra teoria e practiceproviding un'analisi approfondita e la comprensione in entrambi i casi. Problemi riscontrati quando si traduce teoria alla pratica vengono affrontati in maniera diretta, armare l'investimento professionale con gli strumenti quantitativi necessari per rispondere a domande chiave relative a questo tipo di commercio. Scritto in modo facile, stile accessibile, il libro è una perfetta combinazione di idee che vanno da econometria, teoria del controllo, e le operazioni di ricerca alle teorie finanziarie di base, come la teoria dei prezzi di arbitraggio e la teoria di crediti potenziali. E 'organizzata in tre parti ricchi di informazioni. Parte I fissa il contesto per il resto del libro con l'introduzione di materiale su temi chiave, tra cui serie storiche, modelli fattoriali, e il filtraggio Kalman. Parte II del libro dettagli coppie di arbitraggio statistico, un valore relativo di arbitraggio basato sul presupposto che vi è un equilibrio di lungo periodo tra i prezzi dei titoli azionari che compongono la coppia. Parte III passa per illustrare le tecniche di trading e strategie associate a rischio di arbitraggio. Questa tecnica di arbitraggio ampiamente praticata coinvolge coppie di trading che si pone nel contesto di eventi aziendali, in particolare fusioni e acquisizioni. Youll anche scoprire whyalthough sono chiamati strategie di arbitraggio nel industrythey non sono affatto privi di rischio. Coppie Trading contiene formule specifiche e testati per identificare e investire in coppia. Per facilitare ulteriormente la comprensione di questo metodo, una sintesi puntato evidenziando punti chiave è fornito alla fine di ogni capitolo. Condito con umorismo e frammenti di storia, Pairs Trading fornisce un quadro di riferimento per l'applicazione di e approfondimenti sulle rigorosa analisi di coppie di trading nei mercati azionari. PRIMA PARTE: MATERIALE. Capitolo 1 introduzione. Strategia neutrale. Chapter1602. Time Series. Modelli delle serie storiche. Bontà di adattamento rispetto a Bias. Modellazione prezzi delle azioni. Capitolo 3. Modelli Factor. Arbitrage Pricing Theory. La matrice di covarianza. Applicazione: calcolo del rischio su un portafoglio. Applicazione: Calcolo del portafoglio Beta. Applicazione: Monitoraggio Basket Design. Capitolo 4. Kalman Filtering. Il filtro di Kalman. Il filtro scalare Kalman. Filtrare il Random Walk. Applicazione: Esempio con i poveri indice standard. PARTE SECONDA: arbitraggio statistico. Capitolo 5. Panoramica. Applicazione del modello. Una strategia di trading. Road Map per la strategia Design. Capitolo 6. coppie di selezione dei mercati azionari. Common Trends Cointegrazione modello. Tendenze modello comune e APT. La Misura di distanza. Interpretazione della Misura di distanza. Conciliare teoria e pratica. Capitolo 7. Test per commerciabilità. La relazione lineare. La stima della relazione lineare: L'approccio multifattoriale. La stima della relazione lineare: L'approccio di regressione. Test residuo per commerciabilità. Capitolo 8. Trading Design. Design Cinghia per White Noise. Tying Up Loose Ends. PARTE TERZA: COPPIE Risk Arbitrage. Capitolo 9. Meccanica rischio di arbitraggio.
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